طلا تحت فشار تورم


هفته پیش عملکرد بازار طلا مثبت بود و علاقمندان به بازار این فلز گرانبها تشویق شده اند به شکل گسترده تر وارد بازار شوند اما به نظر می رسد ضروری است عوامل مختلف مورد توجه قرار گیرد. در مطلب حاضر به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو و نیز عواملی که بر بازار در کوتاه مدت و بلندمدت تاثیر ..

قیمت طلا می‌تواند ۱۷۰۰ دلار باقی بماند؟

ساعت24-افزایش قیمت کوتاه‌مدت طلا می‌تواند مسیر خود را طی کند زیرا احساسات در وال‌استریت با داده‌های سالم بازار کار ایالات‌متحده که انتظارات بازار را از فدرال رزرو تقویت می‌کند به افزایش شدید نرخ‌های بهره در بقیه سال و تا سال ۲۰۲۳ ادامه خواهد داد.

به گزارش ایسنا، در حالی که وال‌استریت به سمت نزولی حرکت کرده است، نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرده‌فروش نسبت به این فلز گرانبها صعودی هستند و احساسات نسبت به هفته گذشته بهبود یافته است.

با توجه به اینکه تقاضای خرده‌فروشی برای طلا همچنان خوب است، بسیاری از تحلیل‌گران گفته‌اند که این فلز گرانبها همچنان با باد مخالف شدید دلار آمریکا مواجه است که از پایین‌ترین سطح اخیر خود جهش کرده است و هفته را نزدیک به بالاترین حد در ۲۰ سال گذشته به پایان می‌رساند.

کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در شرکت مدیریت دارایی SIA اظهار کرد که طلا در چند روز گذشته صعود خوبی داشت اما با افزایش دوباره دلار آمریکا و آخرین دور امیدهای محوری برای بانک‌های مرکزی آمریکای شمالی که با گزارش اشتغال از بین رفت، ممکن است شاهد از سرگیری روند صعودی دلار باشیم.

بازارها بیش از ۸۱ درصد احتمال دارند که فدرال رزرو در ماه آینده نرخ بهره را ۷۵ واحد افزایش دهد. انتظارات افزایش نرخ‌بهره پس از اینکه اداره آمار کار ایالات‌متحده اعلام کرد ۲۶۳ هزار شغل در ماه سپتامبر ایجاد شده است، تقویت شد. اقتصاددانان انتظار داشتند که حدود ۲۵۰ هزار شغل افزایش یابد.

نیکلاس فراپل، مدیر کل جهانی ABC Bullion گفت که او نیز در کوتاه مدت نسبت به طلا نزولی است زیرا رالی اخیر شتاب صعودی جدیدی را به خود جلب نکرده است. این هفته، در مجموع ۱۹ متخصص بازار در نظرسنجی وال‌استریت کیتکو نیوز شرکت کردند. ۱۱ تحلیلگر یا ۵۸ درصد گفتند که هفته آینده نسبت به طلا نزولی هستند. پنج تحلیلگر یا ۲۶ درصد گفتند که نسبت به طلا خوشایند هستند و سه تحلیلگر یا ۱۶ درصد گفتند که در کوتاه‌مدت نسبت به این فلز گرانبها خنثی هستند.

در بخش خرده فروشی، ۷۹۰ پاسخ دهنده در نظرسنجی آنلاین شرکت کردند. در مجموع ۴۵۱ رای دهنده یا ۵۷ درصد خواستار افزایش قیمت طلا شدند. ۲۲۲ یا ۲۸ درصد دیگر پیش‌بینی کردند طلا سقوط خواهد کرد. ۱۱۷ رای‌دهنده باقیمانده، یا ۱۵ درصد، خواستار بازار خنثی شدند.

اگرچه طلا ممکن است تحت فشار فروش کوتاه مدت باشد، برخی از تحلیلگران انتظار دارند که این فلز گرانبها به خوبی حمایت شود. آدریان دی، رئیس مدیریت دارایی آدریان دی گفت که به دنبال ضعف کوتاه‌مدت طلاست. او گفت: اقتصاد در حال منفی شدن است و اقتصادهای جهانی از دلار قوی آسیب می‌بینند. زمانی دلار سقوط می‌کند یا فدرال رزرو متوقف می‌شود و یا هر دو این موارد اتفاق می‌افتد، طلا بهبود می‌یابد.

فیلیپ استریبل، استراتژیست ارشد بازار در Blue Line Futures گفت که در هفته آینده نسبت به طلا نزولی است اما افزود که افزایش بلندمدت هنوز به پایان نرسیده است. وی خاطرنشان کرد که تقاضای امن باید همچنان کف را برای قیمت‌ها فراهم کند. او گفت: سرمایه‌گذاران طلا باید صبور باشند و روی پتانسیل‌های بلندمدت تمرکز کنند. زمانی که فدرال‌رزرو با افزایش نرخ‌ها تمام شد، طلا بهترین معامله خواهد بود اما فقط باید منتظر چرخش فدرال رزرو باشیم و ممکن است بیشتر از آنچه برخی انتظار دارند طول بکشد.

اگر چه احساسات نزولی قابل‌توجهی در بازار وجود دارد، برخی از تحلیلگران پتانسیل بیشتری برای طلا در آینده نزدیک می‌بینند. متیو سیمپسون، تحلیلگر ارشد بازار در سیتی ایندکس، به افزایش اختیار خرید در معاملات آتی طلا در دسامبر به عنوان یک سیگنال صعودی اشاره کرد زیرا قیمت‌ها در هفته به بالای ۱۷۰۰ دلار در هر اونس بسته می‌شوند. وی افزود: حتی با وجود افزایش قیمت طلا در هفته گذشته، بازار همچنان پرفروش است.

برخی از تحلیلگران گفته‌اند که جهت طلا به شاخص قیمت مصرف‌کننده در هفته آینده بستگی دارد. به گفته تحلیلگران، اگر این گزارش کاهش قابل‌توجهی در تورم نشان دهد، ممکن است بازارها را وادار کند تا انتظارات خود را برای افزایش شدید دیگر نرخ بهره فدرال رزرو در ماه آینده کاهش دهند که برای طلا مثبت خواهد بود.

تب و تاب بازار طلا بالا گرفت

قیمت طلا در بازارهای جهانی در آخرین روز معاملاتی هفته بیش از ۱٫۳ درصد رشد قیمت داشت و به نزدیکی مرز ۱۸۸۰ دلاری رسید.

به گزارش تجارت‌نیوز، روز جمعه طلا تحت تاثیر انتشار گزارش تورم آمریکا اوج گرفت. موضوعی که البته احتمال ادامه سیاست افزایش نرخ بهره نیم درصدی توسط فدرال رزرو را نیز افزایش خواهد داد.

به نقل از اکوایران، در حال حاضر با توجه به رشد مجدد تورم پیش‌بینی می‌شود فدرال رزرو تا ماه سپتامبر به افزایش‌‎های نیم درصدی نرخ بهره ادامه دهد.

طلا هم سوار بر موج نگرانی‌های اقتصادی بخشی از ضررهای چند وقت اخیر خود را جبران کرده است.

با احتساب این رشد قیمتی، بازدهی هفتگی طلا از محدوده منفی وارد محدوده مثبت شد و مقدار ۱٫۲ درصد را به ثبت رساند.

همچنین بررسی دانشگاه میشیگان نشان می‌دهد شاخص احساسات مصرف کننده در این کشور به یکی از پایین ترین مقدارهای خود رسیده است.

مهم‌ترین عامل این موضوع نیز افزایش قیمت بنزین در ایالات متحده است.

فعلا طلا در وضعیت رفت و برگشتی شدیدی قرار گرفته است و احتمال نوسان بالا در این بازار وجود دارد.

از طرفی طلا به دلیل چشم انداز واکنش شدید فدرال رزرو به افزایش تورم فشار نزولی شدیدی را بر دوش می‌کشد زیرا افزایش نرخ بهره باعث افزایش هزینه فرصت نگهداری طلا و کاهش تقاضا می‌شود.

از سوی تورم روز به روز در حال افزایش است و طلا همیشه از افزایش تورم سود می‌برد. از سوی دیگر نیز نگرانی‌های اقتصادی به دلیل جنگ و افزایش قیمت انرژی بسیار زیاد شده است و این موضوع نیز به سود طلا است.

در حال حاضر و در کوتاه مدت تحلیل گران بر این باورند که نشست هفته آینده فدرال رزرو مسیر حرکتی طلا در کوتاه مدت را مشخص خواهد کرد.

چرا از جذابیت سرمایه گذاری در طلا تا حدی کاسته شده است؟

سرمایه گذاری در طلا

تورم در حال افزایش است، بانک های مرکزی به طرز جنون آمیزی در حال چاپ پول هستند و تنش های سیاسی میان قدرت های جهانی رو به وخامت است. به نظر می رسد این وقایع شرایطی را فراهم کرده که سودای معتقدان راسخ سرمایه گذاری بلندمدت در طلا مجدد زنده شده است. تا جایی که سرمایه گذاران جریان اصلی (غیرفعال) نیز ممکن است وسوسه شده باشند که مقدار بیشتری در این فلز گران بها سرمایه گذاری کنند.

پس چرا طلا حتی نتوانست بازدهی حداقلی را به سرمایه گذاران در سال ۲۰۲۱ بدهد به طوری که بدترین عملکرد سالیانه را در شش سال اخیر به ثبت رسانده است؟

نرخ بهره و طلا

برای سرمایه گذاران سنتی ارزش گذاری این فلز گران بها به دلیل نبود جریان درآمدی دشوار است. از آنجا که تقاضای طلا به سوی سفته بازی گرایش دارد، مدل های مبتنی بر جریان وجوه که در تعیین ارزان یا گران بودن یک دارایی استفاده می شود در اینجا کاربرد ندارد. با این حال، یک معیار هست که قدرت پیش بینی دارد. هر تغییر عمده قیمت طلا، به ویژه در دوره پس از بحران مالی جهانی، رابطه معکوس با تغییرات نرخ بهره واقعی داشته است. روابط مالی کمی به اندازه رابطه میان قیمت طلا و بازدهی اوراق مصون از تورم ثابت باقی مانده اند.

هرچه بازده واقعی بدون ریسک پایین تر باشد، جذابیت دارایی که بازدهی نداشته و امکان افزایش ارزش در آن وجود دارد بیشتر می شود. تداوم برقراری این رابطه مالی توجیهی برای عملکرد ناامیدکننده فلز زرد در سال گذشته است. فارغ از هیجان های مربوط به تورم، نرخ بهره واقعی اوراق ۱۰ ساله در ابتدای سال ۲۰۲۱ معادل ۱.۰۶ بود و در پایان سال به منفی ۱.۰۴ رسید.

در سال ۲۰۲۱ طلا با ارائه بازدهی کاملاً خنثی در محدوده ۱۸۲۲ دلار به ازای هر انس قیمت گذاری شد. با این حال، طی یک دهه گذشته طلا گزینه کمتر قابل اعتمادی نسبت به اوراق بوده است. اگر شما در یک دهه گذشته تنها طلا تحت فشار تورم در صندوق اوراق مصون از تورم سرمایه گذاری می کردید، بازدهی ۳۵ درصدی برای شما به همراه داشت که بیش از دو برابر بازدهی طلا در همین دوره زمانی است.

قوانین و مقررات جدید

قوانین و مقررات نیز از جلای طلا کاسته اند. مقررات جدید نسبت های تامین سرمایه بانک ها که بخشی از بازل ۳ هستند از ماه ژوئن در اتحادیه اروپا و از ابتدای ژانویه در بریتانیا اعمال شده اند. طبق این قوانین، اوراق دولتی «دارایی های نقدی با کیفیت» هستند. در عوض، دارندگان طلا همانند دارندگان سهام باید ۸۵ درصد از دارایی های خود را با منابع باثبات تطابق دهند. این امر هزینه نگهداری طلا را برای بانک ها بیشتر می کند و آن را نسبت به اوراق در رتبه پایین تری قرار می دهد.

اگر طلا یک جایگزین کمتر قابل اعتماد نسبت به اوراق است و با رفتار دوستانه قانون گذاران نیز همراه نیست، چرا پس با نگه داشتن آن به زحمت بیفتیم؟ سابقاً پاسخ برخی سرمایه گذاران بسیار واضح بود. اوراق و پول های کاغذی بی دوام هستند و اغلب شکست های فجیع سیستم های مالی از اعتماد زیاد به این دارایی ها ایجاد می شوند. از این رو، طلا در طول زمان امتحان خود را پس داده است. دلار در سال ۱۸۶۳ به پول ملی آمریکا بدل شد. مردم هزاران سال است که طلا را غنیمت می شمارند.

اعتبار کمتر نسبت به اوراق قرضه مصون از تورم، و هیجان کمتر در مقایسه با رمزارزها

تقابل طلا با رمزارزها

با این حال موقعیت طلا به عنوان آخرین خط دفاعی دربرابر سوءمدیریت ارزی طلا تحت فشار تورم نیز به چالش کشیده شده است. رمزارزها، به طور خاص بیت کوین، بیش از پیش در سبدهای سرمایه گذاری جریان اصلی پیدا می شوند. زمانی این نوع دارایی آنقدر کوچک بود که نمی توانست تاثیری بر تقاضای طلا داشته باشد. اما اکنون دو رمزارز بزرگ بیت کوین و اتر ارزش بازاری معادل ۱.۳ تریلیون دلار دارند که ده برابر ارزش بازار آن ها در دو سال پیش است.

ارزش بازار بیت کوین و اتر حدود یک دهم ارزش احتمالی ۱۲ تریلیون دلاری دارایی های طلاست، از آنجا که طبق تخمین انجمن جهانی طلا تنها کمی بیشتر از ۲۰۰ هزار تن از فلز زرد استخراج شده است. در سال ۲۰۲۰، آقای کریس وود از صندوق سرمایه گذاری Jefferies، و مدافع دیرینه فلز زرد، نظر خود را درباره وضعیت کنونی شرح داد.

او تخصیص دارایی پیشنهادی نسبتاً بزرگ خود از شمش طلا در برابر صندوق های بازنشستگی دلاری را از ۵۰ درصد به ۴۵ کاهش داد، و این پنج درصد را به بیت کوین اختصاص داد. در نوامبر سال گذشته او این کار را تکرار کرد و تخصیص بیت کوین را به ۱۰ درصد افزایش داد. این کار باز هم به هزینه کم کردن سرمایه گذاری در طلا بود.

رای دالیو و بیت کوین؛ آیا بیت کوین جایگزین طلاست؟

نوسانات قیمت

اکنون تغییرات ناگهانی قیمت بیت کوین ممکن است علاقه سرمایه گذاران محافظه کار در طلا را به این دارایی محدود کند. در طی پنج سال گذشته تغییرات روزانه قیمت طلا به طور میانگین معادل ۰.۶ بوده است. این نرخ تغییر در بر گیرنده حرکات صعودی و نزولی است. از طرف دیگر در مقایسه با طلا، تغییرات روزانه قیمت بیت کوین به طور میانگین معادل ۳.۵ درصد به صورت روزانه است. با این حال این امر یک عامل بازدارنده برای بیت کوین در بلند مدت نیست.

تحلیل گران مورگان استنلی خاطر نشان کردند که طلا به عنوان یک دارایی سرمایه ای در میانه دهه ۷۰ و اوایل دهه ۸۰ میلادی با نوسان های شدید قیمتی همراه بود. حدود دو دهه پس از قانونی شدن مالکیت طلا طول کشید تا در سال ۱۹۷۴ موسسات به طور گسترده طلا نگهداری کنند. وضعیت بی اهمیتی نسبی در مقایسه با دیگر دارایی ها را برای این فلز گران بها نمی توان نادیده گرفت. طلا میان یک دارایی امن و قابل اعتماد، و یک دارایی هیجان انگیز با تمایلات سفته بازی که رمزارزها هستند قرار دارد که این دارایی را در موقعیت نامطلوبی قرار می دهد.

فشار بر طلا توسط سوددهی اوراق خزانه داری آمریکا

قیمت طلا روز چهارشنبه برای ششمین جلسه در هفته کاهش یافت، همزمان با انتظارات درباره افزایش سوددهی اوراق خزانه داری آمریکا، که شمش های بدون بازده را تحت فشار قرار داد.

به گزارش سکه نیوز طلا تحت فشار تورم به نقل از رویترز، هر اونس طلا با 0.2 درصد کاهش به 1734.26 دلار رسید، در حالی که در روز سه شنبه به 17706.70 دلار و به پایین ترین حد خود از 15 ژوئن رسیده بود. معاملات آتی طلای ایالات متحده با 0.1 درصد افت به 1732 دلار رسید.

کایل رودا، تحلیلگر آی جی مارکت گفت: «روند طلا به سمت نزولی پیش می رود و تا زمانی که محرک های مالی به اقتصاد ایالات متحده تزریق می شوند و فدرال رزرو در انجام کاری برای کاهش سوددهی محتاط است، قیمت طلا طلا تحت فشار تورم با مشکل روبرو خواهد شد.»

با شروع بحث در این زمینه در مجلس سنا، سرمایه گذاران از نزدیک در جریان بررسی لایحه امدادی 1.9 تریلیون دلاری ایالات متحده بودند. سوددهی اوراق خزانه داری ایالات متحده علی رغم پایین آمدن از بالاترین سطح یک ساله در هفته گذشته، سطح حدودی 1.4 درصد را حفظ کرده است.

در حالی که طلا به عنوان یک پرچین در برابر تورم تلقی می شود، سوددهی بالاتر در مدت اخیر وضعیت آن را تهدید می کند، زیرا هزینه فرصت نگهداری شمش را افزایش می دهد، که هیچ بهره ای نمی دهد.

رودا گفت: «اگر فدرال رزرو اعلام كند كه سوددهی را كنترل خواهد كرد و يا بگوید که انتظاراتي را در مورد تورم به وجود خواهيم آورد كه از كنترل فدرال رزرو خارج خواهد شد، قيمت ها قابل جبران هستند. تا آن زمان بدترین دوران برای طلا در دنیا وجود خواهد داشت.»

تحلیلگران می گویند سوددهی بالاتر می تواند فدرال رزرو را مجبور کند که شرایط پولی را زودتر از آنچه پیش بینی شده سخت تر کند، که برای طلا منفی است. مقامات، با این حال، اظهار داشتند که آنها حتی در بهار، همزمان با اقتصاد تقویت شده توسط واکسن ها و هزینه های دولت، برنامه های آسان پولی خود را حفظ خواهند کرد.

هر اونس نقره با 0.1 درصد کاهش به 26.73 دلار رسید، در حالی که پالادیوم با 0.4 درصد افزایش به 2،372.40 دلار رسید. پلاتین 0.7 درصدکاهش یافت و به 1.196.15 دلار رسید.

چند نکته مهم برای علاقمندان به بازار طلا

هفته پیش عملکرد بازار طلا مثبت بود و علاقمندان به بازار این فلز گرانبها تشویق شده اند به شکل گسترده تر وارد بازار شوند اما به نظر می رسد ضروری است عوامل مختلف مورد توجه قرار گیرد. در مطلب حاضر به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو و نیز عواملی که بر بازار در کوتاه مدت و بلندمدت تاثیر ..

چند نکته مهم برای علاقمندان به بازار طلا

بورس24 : هفته گذشته قیمت طلا رشد کرد و کاهش ارزش دلار در این رشد موثر بود. روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت هر اونس طلا در سطح 1820 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم ترتیب ۲۳ دلار، ۹۶۷ دلار و ۱۸۸۳ دلار بود. قبل از بررسی عوامل موثر بر بازار طلا، به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار طلا در هفته پیش رو اشاره می کنیم. در نظرسنجی کیتکو، تحلیلگران و سرمایه‌گذاران پیش‌بینی کرده‌اند قیمت فلز زرد این هفته هم رشد خواهد کرد. در یک نظرسنجی دیگر، متوسط قیمت طلا در هفته پیش رو 1815 دلار پیش بینی شده یعنی تحلیلگران معتقدند این هفته عملکرد بازار خنثی خواهد بود.

روز جمعه رشد شاخص دلار و بالا رفتن نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه در آمریکا بر بازار طلا فشار وارد کرد و قیمت‌ها کاهش یافت. سرمایه‌گذاران در بازار طلا بر داده ها از اقتصاد آمریکا و اظهارنظرهای مقامات بانک مرکزی این کشور درباره برنامه‌های حمایتی تمرکز کرده اند. هفته گذشته نرخ تورم در آمریکا مربوط به ماه قبل 7 درصد یعنی بالاترین میزان در چهار دهه اخیر اعلام شد و این یعنی بانک مرکزی باید برای مهار تورم اقدامات موثر و فراگیر انجام دهد. اما رئیس بانک مرکزی در کنگره اعلام کرد مهار تورم با اقدامات تدریجی بانک مرکزی انجام خواهد شد و این یعنی بانک مرکزی قصد ندارد امسال بارها نرخ های بهره را بالا ببرد طوری که به اقتصاد به شوک وارد شود. این یک خبر مثبت برای بازار طلا بود در نتیجه عملکرد هفتگی بازار مثبت شد.

تحلیلگران بازار طلا می گویند این بازار نه تنها مومنتوم تکنیکال مثبت دارد بلکه داده ها از اقتصاد نشان داده نرخ تورم بالا رفته و مصرف چندان امیدبخش نیست و نیز ابهام های ژئوپلیتیک افزایش یافته در نتیجه زمینه برای افزایش قیمت طلا فراهم است البته باید به این واقعیت توجه کرد که بانک مرکزی آمریکا قصد دارد اقداماتی برای مهار تورم انجام دهد در نتیجه شاخص دلار حمایت شده و مسیر صعودی قیمت طلا با مانع مواجه است.

در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۵۸ درصد تحلیلگران و ۵۷ درصد سرمایه گذاران پیش‌بینی کردند شرایط برای رشد قیمت طلا فراهم است و عملکرد هفتگی بازار مثبت خواهد بود. به نظر می رسد همه چیز به وضعیت نرخ تورم وابسته است. ماه گذشته نرخ تورم در آمریکا ۷ درصد بود و درباره نرخ تورم در ماه‌های آینده دیدگاه های متفاوت وجود دارد. عده ای از اقتصاددان ها معتقدند از ماه جاری یا ماه بعد نرخ تورم به تدریج کاهش خواهد یافت و در پایان سال، نرخ تورم در محدوده ۴ درصد خواهد بود در حالی که برخی معتقدند حداقل تا اواسط سال آینده نرخ تورم بالا باقی می ماند.

اگر پیش‌بینی گروه اول تحقق یابد بانک مرکزی می‌تواند به آرامی سیاست‌های حمایتی خود را محدود کند و این خبری مثبت برای بازار طلا است. اما اگر نرخ تورم بالا باقی بماند بانک مرکزی مجبور است بارها نرخ های بهره را بالا ببرد و در این حالت، هم اقتصاد لطمه می‌بیند و هم بازار طلا تحت فشار قرار خواهد گرفت. البته یک نکته مهم این است که عوامل گوناگون بر بازار طلا تاثیر می گذارند و برآیند آنها جهت قیمت‌ها را مشخص خواهد کرد.

در هفته پیش رو داده های مهم اقتصادهای بزرگ اروپایی و اقتصاد آمریکا منتشر خواهد شد و پیش‌بینی شده شاخص دلار کاهش خواهد یافت. در این حالت، شانس رشد قیمت طلا بالاست. در آمریکا این هفته وضعیت بخش مسکن و وضعیت بازار کار در هفته قبل مشخص می‌شود و قاعده کلی این است که هر داده مثبت زمینه را برای افزایش ارزش دلار و افت قیمت طلا فراهم می‌کند.

نکته دیگری که سرمایه‌گذاران باید به آن توجه کنند این است که بعید نیست بانک مرکزی اروپا در مسیر کاستن از سیاست‌های حمایتی خود قرار گیرد. این عامل به رشد ارزش یورو منجر می‌شود و از افزایش قیمت طلا حمایت می‌کند. بانک مرکزی انگلستان از پیش یک بار نرخ های بهره را بالا برده و در سال جاری باز هم این اقدام را انجام خواهد داد. این به معنای رشد ارزش پوند در برابر دلار و تقویت بازار طلا است. تحلیلگران به سرمایه گذاران توصیه کرده اند به دلیل ابهام های گوناگون، بهتر است با احتیاط رفتار کنند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.