برای مشاهده در سایز بزرگ‌تر، بر روی عکس کلیک کنید
دو سناریوی خروج بورس از حبس بازه‌ای
شاخص کل بورس تهران روز گذشته با ثبت رشد ۱۱۴۸ واحدی (معادل ۳۸/ ۰ درصد) به عدد ۳۰۳ هزار و ۹۴۳ واحد رسید. جلوه احتیاط و عدم ورود پول‌های بزرگ به معاملات روزانه بازار سهام این روزها به بزرگ‌ترین عامل کم‌نوسانی شاخص کل در محدوده ۳۰۰ هزار واحدی تبدیل شده‌است.
امری که این بار نه از تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس طریق کنترل معاملات توسط سهامداران بزرگ و بازارگردانان که از طریق کنترل ذهنی سرمایه‌گذاران درخصوص قرار گرفتن در تعادل فعلی به دست آمده، اما با کاهش نوسان‌های روزانه در مسیر فرسایشی قرار گرفته‌است.
معاملات دیروز بازار سهام با ثبت یک روند آرام رو به رشد شاخص کل همراه بود. اتفاقی که طی روزهای گذشته و در مسیر مثبت حضور تقاضا تکرار نشده بود. اگرچه عدم تمایل به عرضه‌های سنگین پس از ثبت روند رو به رشد قیمت‌ها یک نکته مثبت به‌شمار می‌آید، اما تقویت نشدن تقاضا در سوی دیگر حاکی از دست به عصا بودن فعالان بورسی و حرکت مبتنی بر احتیاط آنها در محدوده‌های مثبت است.
از ۳۲۷ نماد معاملاتی بورسی در روز گذشته، قیمت پایانی ۲۰۴ نماد مثبت و قیمت پایانی ۱۱۹ نماد منفی بود. زمانی که بیش از ۶۰ درصد از سهام بورسی قیمت پایانی مثبت را به ثبت رسانده‌اند اما شاخص کل حرکت بسیار کندی را تجربه می‌کند، می‌توان به این نتیجه رسید که تقاضای قدرتمندی پشت سهام بورسی و به‌خصوص سهام شرکت‌های بزرگ نیست. صرفا واکنش به قیمت‌های افت کرده و نبود فروشندگان بزرگ در این سطوح، قیمت‌ها را در بازه مثبت نگه داشته‌است. از سوی دیگر در پایان معاملات روزانه ۷۶ نماد بورسی در صف خریدی به ارزش مجموع ۱۴۹ میلیارد تومان قرار داشتند.
اگر چند نماد اصلی با صف‌های سنگین‌تر نظیر «کویر»، «فروس» و «غنوش» را از این دسته جدا کنیم، میانگین ارزش صف‌های خرید در نمادهای باقیمانده به کمتر از ۵/ ۱ میلیارد تومان می‌رسد که حاکی از شکننده بودن تقاضا در نمادهای پرطرفدار روز گذشته است. یکی از نکات جالب توجه، میل سهامداران به تقاضا در سهامی است که رشدهای معناداری را تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس در زمان کوتاه تجربه کرده‌اند. حفظ صف‌های خرید در نمادهای «کویر» و «غنوش» باوجود ثبت رشدهای ۸۳درصدی و ۶۱ درصدی در ۱۴ روز کاری گذشته نشان می‌دهد جریان نقدینگی و قرار گرفتن در مسیر صعودی در بازار کم‌رمق فعلی تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس تا چه اندازه در حفظ تقاضا موثر است.
موضوعی که به نحوی رفتار توده‌ای را در ابعاد کوچک‌تر تایید می‌کند.در نقطه مقابل تنها ۱۰ نماد بورسی در پایان ساعات معاملاتی صف فروشی به ارزش ۶/ ۱۹ میلیارد تومان تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس داشتند که بار اصلی صف‌های فروش بر دوش نماد «حفاری» بود که نشان از رقیق بودن صف‌های فروش و عدم تمایل فروشندگان به عرضه در سطوح فعلی قیمت‌ها و در کلیت بازار دارد.
محدوده ذهنی شاخص کل
نگاهی به روند شاخص کل در یک ماه اخیر نشان می‌دهد این نماگر اصلی بورس تهران طی ۱۶ روز کاری و در بازه زمانی یک‌ماهه، در کانال ۳۱۰-۳۰۰ هزار واحدی همواره در نوسان بوده‌است. پس از سقوط هولناک ۱۰۸۹۲ واحدی شاخص کل (معادل ۴/ ۳ درصد) در روز ۲۳ مهرماه و ورود شاخص کل به زیر ۳۱۰ هزار واحد، بسیاری از سرمایه‌گذاران بورسی با ترس زیادی مواجه شدند که این امر منجر به شکل‌گیری موج‌های احتیاطی در زمینه خرید و تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس فروش آنها شد. اما حمایت‌های بنیادی سهام شرکت‌های بزرگ‌تر بورسی که اجازه ریزش هرچه بیشتر قیمت‌ها را در این نمادهای شاخص‌ساز نمی‌داد، در کنار کاهش معنادار جریان معاملات روزانه و همزمان با آن افت هیجان معاملاتی، نوسان شاخص کل را در محدوده ذکر شده رقم زد به نحوی که رشد قیمت‌ها و حمله چندباره شاخص به سطح ۳۱۰ هزار واحدی همواره با عرضه‌های زیاد و اصلاح همراه بود.
در سطوح ۳۰۰ هزار واحدی نیز حضور تقاضای معنادار برای سهام بورسی از شکست این سطح روانی جلوگیری کرده‌است. اما با تکرار چند باره این روند شاهد شکل‌گیری روند فرسایشی شاخص کل و محدود شدن بازه نوسان این نماگر اصلی بورسی در روزهای اخیر هستیم.نکته‌ای که نباید تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس از آن غافل شد این است که در بازه زمانی یاد شده و با کاهش ارزش معاملات، همزمان با تکرار روند فرسایشی شاخص کل، مسیر شاخص کل هم‌وزن صعودی است که سیگنال خروج تدریجی نقدینگی از سهام بزرگ و تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس تزریق آن به سهام گروه‌ها و صنایع کوچک‌تر را در شرایط فعلی گوشزد می‌کند.
جریان نقدینگی به سمت خودرویی‌ها؟
گروه خودرویی طی روزهای اخیر همواره به‌عنوان برترین صنعت بورسی به لحاظ حجم و ارزش معاملات روزانه شناخته شده‌است. این برتری پس از بخشنامه بانک مرکزی مبنی بر عدم اجازه به بانکها برای افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی سرمایه‌گذاری‌ها و واکنش منفی فعالان بورسی به این اتفاق، پررنگ‌تر نیز شده و دوقلوی بانکی-خودرویی شکل گرفته را تبدیل به تک‌صنعت برتر بورسی (خودرو و ساخت قطعات) کرده است. شاخص صنعت خودرو و ساخت قطعات طی ۱۴ روز کاری اخیر رشد ۸/ ۱۶ درصدی را به ثبت رسانده‌است. این اتفاق به معنای رشد روزانه ۱۱/ ۱ درصدی شاخص این صنعت در مدت یادشده است. بحث داغ تجدید ارزیابی دارایی‌ها و افزایش سرمایه از این محل برای برخی شرکت‌های خودروساز بزرگ با پشتوانه دارایی‌های ثابت استهلاک‌ناپذیر (زمین) جذابیت‌های زیادی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده‌است.
موضوعی که در نوسان قیمت سهام این شرکت‌ها کاملا به چشم می‌خورد. از زمان رسیدن شاخص کل به کمترین سطح ۲ ماه اخیر و در گروه خودرو و ساخت قطعات، نمادهای «خمحرکه»، «خودرو» و «ختراک» رشد بیش از ۲۰ درصدی قیمت را به ثبت رسانده‌اند و حضور نمادهای «خساپا» و «خپارس» در این گروه با رشد نزدیک به ۱۴ درصدی قیمت نیز نشان‌دهنده اقبال سرمایه‌گذاران به نمادهای این گروه و سرریز شدن جریان نقدینگی آزاد شده در بازار به این بخش از تالار شیشه‌ای است.
نوسان‌گیری حقوقی‌ها
یکی از نکات مهم و قابل‌توجه در جابه‌جایی‌های اخیر و دست به دست شدن سهام، حضور سهامداران حقوقی در نقش نوسان‌گیر بزرگ است. روز یکشنبه و با افزایش فشار فروش در نماد «خودرو»، سهامداران حقوقی در نقش حامی بیشترین میزان تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی را با خالص حمایت ۱/ ۸ میلیارد تومانی به ثبت رساندند اما روز گذشته، تشکیل صف خرید در سهام شرکت ایران خودرو با عرضه‌های زیاد سهامداران حقوقی همراه بود، به نحوی که حقوقی‌ها در این نماد تغییر رفتار ۱۸۰ درجه‌ای نسبت به روز یکشنبه را به ثبت رساندند و با خالص فروش ۳/ ۹ میلیارد تومانی، این‌بار در نقش عرضه‌کننده ظاهر شدند. تداوم روند حمایتی سهامداران حقوقی در نماد «ونوین» طی سه روز ابتدایی هفته و قرار گرفتن این نماد در میان سه نماد اول بورسی از این منظر نیز از نکات جالب توجه رفتار حقوقی‌ها در روزهای اخیر است.
شروع ضعیف بازارهای جهانی
اگرچه نوسان‌های شاخص کل روز به روز محدودتر می‌شود اما همانطور که در قسمت‌های قبل اشاره شد، پشتوانه بنیادی بسیاری از سهام شاخص‌ساز با محوریت کالایی و مواد خام و نیمه آماده از سقوط قیمت‌ها در این نمادها جلوگیری می‌کند. در چنین شرایطی بروز یک شوک مثبت در بازارهای جهانی در بازه زمانی کوتاه‌مدت و ثبات قیمت‌ها و حفظ سطوح فعلی برای تجربه رشد تدریجی قیمت‌ها در بازه زمانی میان‌مدت اتفاق مثبتی است که می‌تواند بهانه شاخص کل برای رهایی از کانال کنونی و حرکت در مسیر صعودی باشد.در همین راستا برقراری آرامش نسبی در بازارهای جهانی تحت تاثیر توافق شفاهی و ضمنی آمریکا و چین و بروز نشانه‌هایی از کاهش ترس در فعالان اقتصادی، یک لنگر ثبات در این بازارها به‌شمار می‌آید.
افزایش نرخ بهره اوراق قرضه بلندمدت و مثبت شدن منحنی بازدهی واقعی (فاصله نرخ بهره ۱۰ ساله و سه ماهه اوراق قرضه آمریکا که یکی از علائم کاهش تهدید بحران رکود اقتصادی به‌شمار می‌آید) در کنار رکوردشکنی شاخص S&P، امکان تقویت تقاضا در بازارهای کالایی را افزایش داده‌است. اما از آنجا که هنوز بسیاری از کارشناسان به نقش سیاست‌گذاری فدرال رزرو در چنین تغییراتی معتقدند و بازارهای کالایی فعالان حرفه‌ای‌تر با محوریت واقعی‌تری دارند، واکنش فعالان این بازارها به تغییر روند شکل گرفته در بازارهای مالی، نیازمند گذشت زمان بیشتری در محدوده ثبات است.
هرچند در نظرسنجی‌های اخیر احتمال وقوع رکود فراگیر اقتصاد جهانی از محدوده ۷۵ درصد به محدوده ۴۵ درصد کاهش یافته است.در همین راستا سخنرانی امروز رئیس‌جمهور آمریکا درباره روند مذاکرات تجاری با چین و بیان جزئیات احتمالی از تاریخ امضای توافق اولیه و نحوه تغییر یا تعدیل تعرفه‌های دوجانبه می‌تواند نقش موثری در جهت‌گیری بازارهای کالایی داشته باشد. از سوی دیگر روز چهارشنبه نیز جرومی پاول، رئیس فدرال‌رزرو آمریکا قرار است گزارشی درخصوص چشم‌انداز اقتصاد آمریکا و اقتصاد جهانی ارائه دهد. جهت‌گیری این گزارش و سیگنال‌های ارسالی توسط پاول نیز از اتفاقات مهمی است که بازارهای کالایی چشم به راه آن هستند.
رضا رشیدپور؛ رفیق قافله یا .
یک مجری که مطابق با منافع شخصی‌اش نظر و موضعش در قبال مسائل تغییر می‌کند، باز هم تغییر نظر داد!
به گزارش تحریریه، روزنامه کیهان در یادداشتی تحت عنوان «مجری چندچهره باز هم نظرش تغییر کرد!» نوشت:
رضا رشیدپور از مجریان پرحاشیه اخیرا در یک مصاحبه در شبکه‌های مجازی خواستار تعطیلی تولید خودرو توسط شرکت‌های داخلی شده است. جدای از اینکه این نظر درست یا غلط است، رشیدپور تا چندی قبل از مدافعان سرسخت شرکت‌های تولید خودروی داخلی بود! اما ظاهرا تغییر 180 درجه‌ای نظر وی به این دلیل است که تا چندی قبل به‌عنوان مجری هم در صداوسیما برنامه داشت و هم به‌عنوان مجری در مراسم شرکت‌های خودروسازی دعوت به کار می‌شد و قاعدتا دستمزد بالایی هم دریافت می‌کرد؛
به همین دلیل هم آن موقع مدافع متعصب و سرسخت محصولات این شرکت‌ها بود و از آنها به‌عنوان مظلوم یاد می‌کرد و انتقاد به آنها را «سرکوب هموطن متخصص» می‌دانست! اما اکنون که نه در رسانه ملی برنامه دارد و نه دیگر جیبش از پول شرکت‌های خودروسازی پر می‌شود، به تعبیر خودش به سرکوب هموطن متخصص دست زده است!
هنوز فراموش نکرده‌ایم که رشیدپور در سال‌های 92 و 96 که از ستاد انتخاباتی دولت وقت دستمزد می‌گرفت چگونه از آفتاب تابان و غوغای روحانی سخن می‌گفت و تأکید می‌کرد که اگر کلاهش هم در صداوسیما بیفتد به آنجا برنخواهد گشت، اما چیزی نگذشت که، دوباره راهی تلویزیون شد و برنامه اجرا کرد و البته منتقد دولت تدبیر شد که دیگر ناکارآمدی‌اش شهره خاص و عام شده بود!
بازار بورس ۵ آبان / تاثیر مثبت شاخص‌سازان بر روند بازار سهام
گزارش پایان بازار بورس و فرابورس ۵ آبان
در پایان معاملات بازار بورس ۵ آبان، شاخص کل بورس ۹۵۰۰ واحد رشد کرد. شاخص کل فرابورس نیز ۱۳۷ واحد افزایش یافت.
به گزارش اخبار بورس، در پایان معاملات بازار بورس ۵ آبان، شاخص کل بورس رشد ۹۵۰۰ واحدی را به ثبت رساند و به کانال ۱.۴ میلیونی نزدیک شد. با وجود اینکه شاخص کل هم‌وزن روند نزولی داشت اما سیر کاهشی این شاخص نسبت به روزهای گذشته کمتر شد و فقط ۵۰ واحد ریزش کرد. شاخص کل فرابورس نیز با رشد ۱۳۷ واحدی همراه بود و به عدد ۱۹ هزار و ۸۰۸ واحد رسید. در آخرین روز معاملاتی هفته شاخص‌سازان با تاثیر مثبت خود توانستند تا دوباره امیدی در دل سهامداران زنده کنند.
دسترسی سریع به مطالب
جدول وضعیت کلی بازار بورس امروز، ۵ آبان
| بورس ۵ آبان ۱۴۰۰ در یک نگاه | |
|---|---|
| شاخص کل | ۱,۳۹۳,۹۵۱.۶۳ |
| میزان تغییر شاخص کل نسبت به روز گذشته | ۹,۵۰۰.۱۱+ |
| میزان تغییر شاخص کل نسبت به روز گذشته به درصد | ۰.۶۸+ |
| شاخص كل (هم وزن) | ۳۷۶,۴۶۹.۴۰ |
| میزان تغییر شاخص هم‌وزن نسبت به روز گذشته | ۵۰.۴۵- |
| میزان تغییر شاخص هم‌وزن نسبت به روز گذشته به درصد | ۰.۰۱- |
| ارزش بازار | ۵۵,۶۶۵,۴۳۳.۴۹۱ B |
| تعداد معاملات | ۴۵۱,۳۲۲ |
| ارزش معاملات | ۳۷,۱۵۶.۴۵۸ B |
| حجم معاملات | ۴.۹۴۸ B |
وضعیت نمادهای شاخص‌ساز بورس
| نماد | قیمت پایانی | تاثیر |
|---|---|---|
| فولاد | ۱۱,۴۸۰ | ۳,۱۵۲.۸۳+ |
| کگل | ۲۲,۵۴۰ | ۱,۳۷۶.۳۵+ |
| فملی | ۱۳,۳۱۰ | ۹۰۰.۸۸+ |
| نوری | ۱۰۸,۸۴۰ | ۴۶۸.۴۶+ |
| شبندر | ۶,۱۸۰ | ۳۶۹.۸+ |
| شاراک | ۴۷,۵۳۰ | ۳۵۹.۲+ |
| کچاد | ۲۸,۱۸۰ | ۳۰۵.۵۵+ |
جدول وضعیت کلی بازار فرابورس امروز، ۵ آبان
| فرابورس ۵ آبان ۱۴۰۰ در یک نگاه | |
|---|---|
| شاخص کل | ۱۹,۸۰۸.۶۱ |
| میزان تغییر شاخص کل نسبت به روز گذشته | ۱۳۷.۵۴+ |
| ارزش بازار اول و دوم | ۱۱,۰۶۱,۵۶۴.۷۶۸ B |
| ارزش بازار پایه | ۳,۵۶۸,۰۲۶.۹۷۴ B |
| تعداد معاملات | ۲۶۴,۷۶۳ |
| ارزش معاملات | ۲۹,۱۷۳.۲۸۵ B |
| حجم معاملات | ۱.۹۳۷ B |
وضعیت نمادهای شاخص‌ساز فرابورس
| نماد | قیمت پایانی | تاثیر |
|---|---|---|
| آریا | ۱۰۹,۶۳۹ | ۶۱.۲۵+ |
| زاگرس | ۲۹۸,۵۳۸ | ۳۱.۳۷+ |
| هرمز | ۱۷,۵۹۳ | ۱۵.۸۵+ |
| فرابورس | ۲۵,۹۸۵ | ۱۵.۵۱+ |
| غصینو | ۱۵,۸۳۸ | ۱۲.۵۷+ |
| سمگا | ۱۰,۲۷۹ | ۹.۶۵- |
| ذوب | ۳,۸۰۱ | ۷.۰۵+ |
نقشه بورس و فرابورس امروز
تا ساعت ۱۳:۱۵
برای مشاهده در سایز بزرگ‌تر، بر روی عکس کلیک کنید
سود بانکی
اقدامی که هزینه بانکها را کاهش داد/ هدایت تسهیلات به تولید
کارشناسان اقتصادی معتقدند تصمیم بانک مرکزی در زمینه ماه شمار شدن سود سپرده‌های کوتاه‌مدت باعث افت هزینه بانکها شده و…
نرخ سود بانکی، دامنه‌ای می‌شود
بانک مرکزی قصد دارد به جای تعیین نرخ قطعی سود برای بانکها، دامنه‌ای از نرخ سود را تعیین کند که بانکها موظف‌اند در آن…
یک کارشناس اقتصادی:
در مبارزه با تورم کارنامه خوبی نداریم/ عدم افزایش نرخ سود بانکی طبیعی بود/ بورس ما تاثیری در تامین مالی بنگاه‌ها ندارد
کامران ندری اقتصاددان گفت: شرایط رکودتورمی نرخ سود بانکی باید بصورت هدایت شده افزایش یابد اما متاسفانه این کار در…
سرخط مهمترین خبرهای اقتصادی/ 24 فروردین‌ماه 1398
از میزان خسارت سیل به تأسیسات نفتی تا بورس در آستانه فتح قله تاریخی
سیل به تاسیسات نفتی 1000 میلیارد تومان خسارت وارد کرد، افزایش قیمت 9.3 درصدی مسکن در اسفندماه، ژاپن به جای ایران نفتش…
طبق نظر همتی
نرخ سود بانکی زیاد نمی‌شود/ ترکیب پایه پولی تغییر می‌کند
رییس‌کل بانک مرکزی افزایش نرخ سود بانکی را از عوامل ناترازی بانکها دانسته و تاکید کرده که این بانک به دنبال ایجاد…
نمایندگان مجلس مصوب کردند:
قوای سه‌گانه مجاز به دریافت سود از حساب‌های بانکی نیستند
نمایندگان مجلس شورای اسلامی مقرر کردند که قوای سه گانه مجاز به دریافت سود از حساب‌های بانکی مفتوح در بانک‌های دولتی و…
وزیر امور اقتصادی و دارایی:
تصمیمی برای سود بانکی نگرفته‌ایم/ کاهش بدهی دولت به بانک مرکزی
فرهاد دژپسند وزیر امور اقتصادی و دارایی با بیان اینکه بدهی دولت به بانک مرکزی 7.4 درصد کاهش یافته است، تاکید کرد که…
آیت‌الله جعفر سبحانی، مرجع تقلید شیعیان:
دریافت سود وام و دیرکرد حرام است
یک مرجع تقلید شیعیان با بیان اینکه غالب استفتائاتی که به دفتر ما می‌آید مشکلات بانکی است، گفت: مردم از سود و دیرکرد…
کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی هند
بانک مرکزی هند در یک چرخش غیرمعمول 180 درجه‌ای، در ماه بعد وضعیت خود را به خنثی تغییر خواهد داد و در ماه ژوئن هم نرخ…
از امروز محاسبه می‌شود؛
ماه‌شمار شدن سود سپرده‌های کوتاه‌مدت
بانکها از امروز (یکم بهمن) سودهای علی‌الحساب سپرده‌های سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت را به صورت ماه‌شمار محاسبه می‌کنند.
بساط سودهای بالای 20 درصد در بانکها جمع شد؟
اگرچه بانکها طی ماههای گذشته برای جذب سپرده‌ها، رقابتی تنگاتنگ را با همتایان خود در نرخ سود بالای مصوبه شورای پول و…
تکاپوی بانکها برای اجرای بخشنامه جدید نرخ سود
بانکها با اجازه شورای پول و اعتبار، برای اجرای بخشنامه تبدیل نرخ سود «روزشمار» به «ماه‌شمار» یک ماه فرصت دارند تا…
مروری بر مهمترین خبرهای 2 دیماه 1397؛
استقبال معاون فرهنگی قوه قضاییه از حضور زنان در ورزشگاه/ مصوبه شورای پول و اعتبار برای ماه‌شمار کردن سود سپرده‌های کوتاه‌مدت/ تصمیم شورای شهر تهران در مورد نرخ بلیت مترو
استقبال معاون فرهنگی قوه قضاییه از حضور زنان در ورزشگاه، مصوبه شورای پول و اعتبار برای ماه‌شمار کردن سود سپرده‌های…
شورای پول و اعتبار تصویب کرد
تغییر سود سپرده روزشمار به ماه‌شمار از اول بهمن
با تصویب شورای پول و اعتبار پرداخت سود سپرده‌های سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت از ابتدای بهمن‌ماه سال جاری از روزشمار به…
بدهی بانک‌های خصوصی به بانک مرکزی در 5 سال گذشته به 76…
نرخ سود سپرده بانک‌های خصوصی کاهش یافت| کدام بانک بیشترین سود را می‌دهد؟+جزئیات
بانک‌های خصوصی که تا پیش از این با نرخ سود 20 تا 23 درصد سپرده افتتاح می‌کردند، با تاکید اخیر رئیس کل بانک مرکزی،…
دیده‌بان بورس شنبه (1 مهر)
بورس تهران امروز در حالی کار خود را در مهرماه و نیمه دوم سال آغاز می‌کند که از ابتدای سال تا کنون بازدهی 11.1 درصدی را برای فعالان بورس به ارمغان آورده است. بررسی انتظارات بازار نشان از آن دارد که فعالان و کارشناسان بازار همچنان به صعود بورس خوش‌بین هستند و کلیت بورس به انتظار آنچه به زعم فعالان بازار «پاییز طلایی» بورس لقب گرفته، نشسته است. پاییزی که از امروز آغاز می‌شود.
بورس تهران امروز در حالی فعالیت خود در نیمه دوم سال را آغاز می‌کند که از ابتدای سال جاری تا کنون بازدهی مناسبی برای سهامداران به ارمغان آورده است. همانطور که در گزارش‌های پیشین «دنیای بورس» اشاره شده بود، عامل اصلی صعود بورس از ابتدای سال (که در تابستان شدت گرفت) رشد قیمت جهانی فلزات اساسی و کانه‌های فلزی بود. در حال حاضر قیمت‌های جهانی همچنان در محدوده مناسبی قرار دارند و به نظر می‌رسد در تعدادی از نمادهای فلزی و معدنی همچنان چشم‌انداز صعودی مشاهده می‌شود. با این وجود فعالان بازار منتظر انتشار گزارش‌های 6ماهه و صورت‌های مالی حسابرسی هستند تا درباره سرمایه‌گذاری‌ها فعلی و آتی خود تصمیم بگیرند.
تعیین تکلیف نیمه اول سال با انتشار گزارش‌ها
مهرماه از چند جهت، زمان تعیین تکلیف بورس در سال جاری قلمداد می‌شود. چنانچه قیمت‌های سهام در تابستان تا این اندازه رشد نکرده بود، با قطعیت بیشتری می‌شد از چشم‌انداز مناسب بورس در نیمه دوم سال سخن گفت. اما رشد قیمت در نمادهای فلزی و معدنی، رشد شاخص کل بورس و در نتیجه قرار گرفتن تعداد قابل توجهی تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس از فعالان بازار در حاشیه امن و امکان شناسایی سود، ادامه روند قیمت‌ها را تا حدی با ابهام مواجه کرده است.
در حال حاضر به نظر می‌رسد که انتشار گزارش‌ها 6ماهه می‌تواند تا حدود زیادی از ابهامات بازار را برطرف کند. انتظار می‌رود در هفته‌های آتی فعالان بازار با وسواس گزارش‌های مالی شرکت‌ها را پیگیری کنند. پیش از انتشار صورت‌های مالی 6ماهه حسابرسی شده شرکت‌ها، شایعات احتمالی از جزئیات گزارش‌ها می‌تواند باعث شکل‌گیری نوسان‌های مقطعی شود.
در نمادهای فلزی و معدنی انتظار می‌رود که شرکت‌ها همزمان با انتشار صورت‌های مالی حسابرسی شده، تعدیلات مثبت در پیش‌بینی درآمدهای خود را روانه کدال کنند. در آن مقطع خواهد بود که بورس‌بازان درباره خریدهای احتمالی و سهامداران درباره فروش‌های بالقوه خود تصمیم خواهند گرفت. تا آن مقطع این انتظار وجود خواهد داشت که سایر گروه‌ها نیز در سایه بلاتکلیفی گروه‌های فلزی و معدنی با نوسان‌های مقطعی مواجه شوند.
تعمیم شهریور استثنایی به کل سال؟
همانطور که اشاره شد، مهرماه امسال شاید از هر ماه دیگری مهمتر باشد. علاوه بر آنکه پرونده نیمه اول سال جاری با انتشار گزارش‌های 6ماهه در مهرماه بسته خواهد شد، نتایج کاهش واقعی نرخ بهره نیز در این ماه روشن خواهد شد. چنانچه بازار پول موفق شود نرخ بهره را کاهش دهد و نرخ سود بدون ریسک به طور واقعی کاهش یابد، آنگاه در مهر ماه رفته‌رفته باید شاهد ورود نقدینگی تازه‌نفس به بازار سهام باشیم.
تجربه در بورس تهران نشان داده است که عموما عملکرد بازار در نیمه دوم سال ضعیف‌تر از نیمه اول سال بوده است. با در نظر گرفتن هزینه زمان پول و دور بود از فصل مجامع، عموما در بورس تهران تلاش می‌شود در فصول دور از تاریخ فصل مجامع خرید کمتری در بازار صورت بگیرد. در نتیجه در نیمه دوم سال عموما توان سمت تقاضا محدودتر از توان تقاضا در نیمه اول سال است.
این قاعده کلی در سال 94 نقض شد و اجرایی شدن برجام در زمستان آن سال منجر به سرایز شدن نقدینگی به بازار سهام شد. در نتیجه بازدهی شاخص بورس در نیمه دوم سال 94، بهتر از آن بود که در نیمه اول سال تجربه شد. در سال جاری نقض این قاعده کلی مشروط بر ورود نقدینگی تازه نفس به بورس و رشد قیمت‌های سهام است که چشم‌انداز آن با توجه به احتمال کاهش حقیقی نرخ بهره در بازار پول وجود دارد.
تا به اینجای کار در سال جاری یک قاعده سنتی و نانوشته بورس نقض شده است و بازده شاخص کل در شهریورماه، به رغم قرار گرفتن در فصل تسویه اعتبارات مثبت بوده است. معاملات مهرماه می‌تواند سرنوشت بورس در نیمه دوم سال را روشن کند.
با وجود آنکه چشم‌انداز بازار سهام مطلوب است و انتظار می‌رود بورس تهران در مهرماه از رونق نسبی برخوردار باشد، اما قرار گرفتن ماه محرم در مهرماه امسال می‌تواند تا حدودی از رونق بازار بکاهد. به زعم فعالان بازار رکود تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس سنتی بورس در ماه محرم یکی دیگر از قواعد نانوشته بورس تلقی می‌شود.
چشم‌انداز مثبت هفته از چشم فعالان و کارشناسان
نظرسنجی «دنیای بورس» نشان می‌دهد که عمده فعالان و کارشناسان بورس، روند بازار در هفته جاری را مثبت می‌بینند. اغلب تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس کارشناسان (52 درصد) و همچنین عمده فعالان بازار (83درصد) انتظار دارند که بورس روند مثبتی را در هفته جاری سپری کند. دلیل اصلی که کارشناسان و فعالان بازار به عنوان محرک بورس در هفته جاری از آن یاد می‌کنند وجود چشم‌انداز کاهش نرخ بهره در بازار پول است. گزارش کامل نظرسنجی این هفته «دنیای بورس» را بخوانید.
شنبه حساس خودرویی‌ها
در آخرین جلسه معاملاتی هفته گذشته و از نیمه دوم ساعات کاری بازار، تقاضای قابل توجهی برای نمادهای خودرویی شکل گرفت و به یک باره شاهد شکل‌گیری صف‌های خرید در نمادهای خودرویی و قطعه‌سازی بودیم. پیشتر در گزارش‌های «دنیای بورس» اشاره شده بود که چنانچه قیمت‌های جهانی تعدیل شوند و نمادهای فلزی و معدنی در بورس رو به صلاح بگذارند، با خروج نقدینگی از گروه‌های مذکور، سایر گروه‌هایی که همزمان با رشد شاخص گروه‌های فلزی و معدنی، افت کرده بودند جذاب خواهند شد.
در این میان از گروه‌های فرآورده‌های نفتی و خودرویی‌ها به عنوان مقصد احتمالی پول در آینده نزدیک یاد می‌شود. اگرچه در گروه فرآورده نفتی (پالایشگاه‌ها) می‌توان انگیزه‌های فاندامنتال برای رشد قائل شد، این انگیزه‌ها در نمادهای خودرویی و قطعه‌سازی کمتر احساس می‌شود. آنچه خودرویی‌ها را جذاب می‌کند، قرار گرفتن قیمت‌ها و شاخص این گروه در کف‌های چندماهه است.
شکل‌گیری صف‌های خرید در نمادهای خودرویی در روز چهارشنبه در حالی رخ داد که خبری از اصلاح قیمت در نمادهای فلزی و معدنی نبود. همین موضوع می‌تواند نشانه‌ای از ورود نقدینگی جدید به بازار باشد. البته معاملات امروز برای تأیید این موضوع از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است.
همانطور که در گزارش «خودرویی‌ها، هدف نقدینگی جدید» اشاره شد، معاملات سهام گروه‌های خودرویی در روز جاری از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. چنانچه حجم و روند معاملات این گروه امروز مثبت باشد، با فعال شدن سیگنال‌های خرید تکنیکالیست‌ها این انتظار وجود خواهد داشت که این گروه دست‌کم برای چند روزی بازدهی مناسبی برای بورس‌بازان فراهم کند.
بی‌توجهی بازار سهام به اظهارات ترامپ
سه‌شنبه گذشته اظهارات بی‌سابقه‌ای از رئیس جمهور ایالات متحده آمریکا در سازمان ملل متحد ایراد شد. انتظار می‌رفت که فعالان بازار دست‌کم به اندازه یک روز واکنشی منفی به این اظهارات نشان دهند. در عوض شاخص بورس روز چهارشنبه 0.57 درصد رشد نشان داد. نه تنها شاخص کل روز چهارشنبه رشد کرد، بلکه بیشترین ارزش معاملات به گروه خودرو و ساخت قطعات، که بیشترین تأثیرپذیری از متغیرهای سیاسی را دارد، اختصاص یافت.
به نظر می‌رسد فعالان بازار به این جمع‌بندی رسیده‌اند که برجام به صورت یکجانبه از سمت ایالات متحده آمریکا نقض نخواهد شد. بنابراین ریسک سیاسی و تأثیر آن بر بازار سهام، این روزها کمتر کارشناسان را نگران می‌کند. با این وجود مهرماه امسال تا زمان تأیید مجدد برجام توسط ترامپ و ادامه تعلیق تحریم‌ها، می‌تواند زمان واکنش بازار به تنش‌های سیاسی قلمداد شود.
خلاصه‌ای از مهمترین خبرهای بازار
- روز پنجشنبه شرکت مارگارین پیش‌بینی سود هر سهم برای سال مالی منتهی به 30آذر 96 را با تغییر ۱۸۰ درجه‌ای در بورس تعدیل منفی از 286 ریال به 178 ریال کاهش داد. این در حالی است که اولین پیش‌بینی سود «غمارگ» برای هر سهم در سال مالی مذکور، 796 ریال بوده است. پیشتر در گزارش‌های «دنیای بورس» و در گزارشی تحت عنوان «اولین پیش‌بینی سود غمارگ با ایرادات اساسی» به احتمال وجود تعدیلات منفی ادامه‌دار در این نماد اشاره شده بود.
تعدیل منفی «غمارگ» می‌تواند از لحاظ روانی بر معاملات «غبشهر» نیز تأثیرگذار باشد. آخرین تحلیل «غبشهر» را مطالعه کنید.
دیدگاه شما