دوره جامع آموزشی قراردادهای اختیار معامله: روش های قیمت گذاری اوراق اختیار معامله (مبحث شماره 5)
"دوره جامع آموزشی قراردادهای اختیار معامله: روش های قیمت گذاری اوراق اختیار معامله (مبحث شماره 5)" در تاریخ دوشنبه ۲۳ بهمن ۱۳۹۶ ساعت ۱۹:۰۰ به پایان رسیده است.
توضیحات بیشتر
مدرس دوره:
مسلم پیمانی
دکتری مدیریت مالی
مشاور سازمان بورس و اوراق بهادار
عضو هیئت علمی گروه مالی و بانکداری دانشگاه علامه طباطبایی
مخاطبین دوره:
- مدیران و کارشناسان شرکت های کارگزاری، سرمایه گذاری، تامین سرمایه، مشاور سرمایه گذاری و صندوق های سرمایه گذاری
- فعالان بازار سرمایه
- اساتید و دانشجویان رشته های مالی، اقتصاد، حسابداری و سایر رشته های مرتبط
سرفصل دوره آموزشی (منطبق بر سرفصلهای آموزشی CBOE):
- مدل دو جمله‌ای تک دوره‌ای
- تعمیم مدل دوجملهای به حالت دو دوره و بیشتر
- کاربرد مدل دو جمله‌ای در قیمتگذاری اوراق اختیار معامله امریکایی
- مقدمه‌ای بر رفتار تصادفی دارایی پایه
- ارزشگذاری اختیار تبعی و اختیار معامله سکه
- مدل بلک- شولز و نحوه استفاده از آن در عمل با استفاده از نرم‌افزار
- مفاهیم تکمیلی (گریکز، نوسانات ضمنی، لبخند نوسانات)
- سایر روشهای قیمتگذاری (شبیه‌سازی مونت‌کارلو)
- قیمتگذاری قراردادهای اختیارمعامله در اکسل و متلب
طول دوره:
زمان برگزاری دوره:
23 و 28 و 30 بهمن ماه و 5 اسفندماه 1396
***شایان ذکر است هزینه اعلام شده با احتساب مالیات بر ارزش افزوده می باشد***
ثبت رکورد در بازار قراردادهای اختیار معامله بورس اوراق بهادار تهران
سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران گفت: در مردادماه سال جاری، بالاترین حجم معاملات ماهانه قراردادهای اختیارمعامله بورس تهران به ثبت رسید.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از تحلیل بازار؛ وحید مطهری‌نیا گفت: در مرداد ماه ۱۴۰۱ تعداد ۱۵۹۶۵۱۶۶ قرارداد توسط فعالان این بازار برروی ۲۶ دارایی پایه، موردمعامله قرار گرفت. همچنین حجم معاملات قراردادهای اختیار معامله طی مرداد ماه ۱۴۰۱ در مقایسه با حجم معاملات ماه قبل، بیش از دو برابر و نسبت به مدت مشابه سال قبل نیز حدود ۸ برابر رشد داشته است.
به گفته سرپرست مدیریت عملیات ارزش اوراق اختیار معامله بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، میانگین حجم معاملات روزانه بازار اختیار معامله در ماه گذشته برابر با ۷۶۰۲۴۶ قرارداد بوده است.
مطهری نیا افزود: علاوه بر حجم معاملات، ارزش مفهومی معاملات (Notional Value) قراردادهای اختیارمعامله (طی مردادماه ۱۴۰۱) نیز به رکورد جدیدی به ارزش ۲۷۳۵۰ میلیارد ریال در سطح معاملات ماهانه دست یافته است.
همچنین بورس اوراق بهادار تهران، هم اکنون در ۶ سررسید مختلف، تعداد ۲۶ دارایی پایه را بر اساس دو نوع دارایی پایه سهام و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ارائه میکند.
به گفته سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، با توجه به استقبال بازار سرمایه از اقدامات توسعه‌ای انجام شده، فرایند توسعه بازار اختیار معامله، در این مدیریت با جدیت ادامه خواهد یافت.
وی در پایان اظهار امیدواری کرد؛ با توجه به روند فعلی بازار و افزایش مشارکت فعالان حقیقی و حقوقی بازار سرمایه و اقدامات توسعه‌ای در دست این مدیریت، تداوم ثبت رکوردهای معاملاتی در روزها و ماه‌های آینده مورد انتظار خواهد بود.
مقاله پژوهشی: قیمت گذاری اختیار معامله با روش تحلیلیِ جدید برای معادله بلک شولز
تئوری قیمتگذاری بلک‌شولز، یکی از شیوه‌های مهم ارزشگذاری اوراق اختیار معامله میباشد. این معادله جهت قیمت‌گذاریِ انواع اختیارهای خرید و فروش اروپائى استفاده میشود. در این مقاله با تمرکز بر معادله‌ی شرودینگرگونه اصلیِ بلک‌شولز و حل این معادله با روش نیکی‌وورو - اوواروف، روشی متفاوت و جدید برای اثبات و بهبود معادله‌ی بلک‌شولز ارزیابی گردید. در ادامه، ضمن بررسی امکان بهبود معادله بلک‌شولز با این روش، معادله‌ای جدید برای قیمتگذاری اختیار معامله ارائه و آزمون گردید. افزایش دقت قیمت-گذاریِ معامله‌های اختیار با استفاده از معادله‌ی ارائه شده بویژه برای معامله‌های با بهای بالا، بررسی حل منطقی به روشی جدید، قابلیت مقایسه خروجی با حل عددی و نوآوری فرمول نهایی اختیار برحسب توابع چند جمله‌ای لاگر، از اهداف انجام پژوهش حاضر می‌باشند. نتایج نشان داد؛ امکان اثباتی متفاوت برای معادله‌ی بلک‌شولز از طریق حل معادله دیفرانسیل به روش
نیکی‌وورو – اوواروف امکان‌پذیر بوده و در سطح اطمینان 95 درصد، بین قیمت‌گذاریِ دو گروه اصلی بلک‌شولز و مدل جدید ارائه‌شده، تفاوت معنی‌داری وجود ندارد. به‌منظور
مقایسه‌ی بین خروجیِ مدل جدید و مدل اصلیِ بلک‌شولز از اطلاعات 50 اختیار معامله سکه در فرابورس ایران محدود به بازه زمانی 1394 لغایت 1397 استفاده و از آزمون مقایسه‌ای دو گروه مستقل ناپارامتریکِ من‌ویتنی استفاده گردید.
کلیدواژه‌ها
- اختیار معامله
- معادله بلک شولز
- معادله شرودینگرگونه و روش نیکی وورو – اووراروف
عنوان مقاله [English]
Optional trading pricing with a new analytic method for the Black Scholes equation
نویسندگان [English]
- Mehdi Abvali 1
- Maryam Khaliliaraghi 2
- Hasan Hasanabadi 3
- Ahmad Yaghoobnezhad 4
4 Associate professor, Department of Accounting, Islamic Azad University, Central Tehran Branch, Iran
The Black-Scholes pricing theory is one of the most important ways of valuating transaction options. This equation is used to pricing a variety of European options. In this paper, a new and different method was developed to prove and improve the Black-Scholes equation by focusing on the Black-Scholes main Schrödinger equation and solving this equation using the Nikkeuro-Ovaryov method. In ارزش اوراق اختیار معامله the following, while investigating the possibility of improving the Black-Scholes equation with this method, a new equation for the pricing of transaction options was presented and tested. Increasing the accuracy of pricing arbitrary deals by using the equation provided, especially for high-value trades, checking logical solution in a new way, comparing output with numerical solution and innovating. Final formula. Option based on Lagrange polynomial functions, the goals of doing research are present. The results showed a different positive probability for the Black-Scholes equation by solving the differential equation by the method Nikkirovo-Ovaryov is feasible and at 95% confidence level, there is no significant difference between the price of the two main black-hole groups and the new model. In order to compare the output of the new model with the Black Sholes main model, information from the 50 Coin Deal options in Iran's Overseas Branch was limited to the 1394 to 1397 period and the Mann-Whitney independent nonparametric group was used to compare.
کلیدواژه‌ها [English]
- The bargaining power
- the Black Scholes equation
- the Schrödinger equation and the method Nikyevro - Ovaryov
مراجع
- خلیلیِعراقی مریم و همکاران. (1395). "قیمتگذاری اوراق تبعی با استفاده از مدل هستون". پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علوم تحقیقات تهران، صص 30 - 80.
- جلوداری ممقانیپیکر. (1391). "محاسبه ارزش اختیار به روش گیلز". پژوهشنامه اقتصادی، تهران، صص 8-15.
- خضریپور قرایی، رشید ستاردباغی، صفا و قاسمی. (1391). "یک مقایسه از روشهای شبیه‌سازی مونت کارلو و تفاضلات متناهی در ارزشگذاری اختیار معاملات توأم با مانع دوتایی در حالت گسسته". سومین کنفرانس ریاضیات مالی و کاربردها، تهران، صص 12 – 21.
- سروستانی سلیمانی. ابراهیمی. (1391). "روش درخت دوجملهای برای قیمتگذاری اختیارات آسیایی در مدل پرش". سومین کنفرانس ریاضیات مالی و کاربردها. تهران. صص 8-13.
- هال جان. (1388). "مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک". ترجمه سجاد سیاح و علی صالح‌آبادی، تهران، چاپ دوم، شرکت کارگزاری مفید.
- دلاور علی. (1373). "روشهای پژوهش در روان‌شناسی و علوم تربیتی". تهران، مرکز چاپ و انتشارات دانشگاه پیام نور، چاپ پنجم.
- Khalili, Iraqi,. M., et al. (2016). Pricing of subordinate bonds using the Heston model. (Unpublished master’s thesis). Islamic Azad University, Science and Research Branch, Iran. (in Persian)
- Jelodari Mamaghani, M. (1391). Calculation of validity values by giles method. Economic Research, 8-15. (in Persian)
- Khedzipour, Gharei, Stockbaghi, & Rashid. (2012). A comparison of the Monte Carlo simulation methods and finite differences in the valuation of discrete double-ended dummy transactions. Third Conference on Mathematical Finance and Applications, Tehran, 12-21. (in Persian)
- Sarvestani, Khadija, Soleimani, & Ebrahimi. (2012). Binomial tree method for pricing Asian options in jump model. Third Conference on Mathematical Finance and Applications, Tehran, 8-13. (in Persian)
- Khaki, G. (2012). "esearch method with a thesis approach (3 rd ed.). Tehran, Iran: Baztab Publishing House. (in Persian)
- Hall, J. (1388). "Fundamentals of Financial Engineering and Risk Management". Translation by Sajjad Seyah and Ali Saleh Abadi, Tehran, Second Edition, Brokerage Company. (in Persian)
- Delawar, A. (1994). Research methods in psychology and educational sciences (5 th ed.). Tehran, Iran: Payame Noor University Press and Publishing Center. (in Persian)
- Alghalith, M. (2018). Pricing the American options using ارزش اوراق اختیار معامله the Black-Scholes pricing formula. Physica A, 443 -450.
- Sturm, Matthew., Goldstein, Henry. Huntington, Thomas. (2017). Using the pricing model approach to assess strategic decisions in turbulent environments: Black Scholes and airborne changes. Climatic Change, 2, 437–449.
- Ivanov, R. (2015). The maximum gamma-ray variance distribution process and the pricing path of the options. European Finance, 2, 979-993.
- Kumar, S., Kumar, D., & Singh, J. (2014). Numerical computation of fractional Black-Scholes equation arising in financial market. Egyptian Journal of Basic and Applied Sciences, 1(3-4), 177-183.
- Hemantha, A. (2013). Pricing the option of expanding crack with capsules". European Finance. 37(1), 100-121.
- Kumar, V. (2013). Experimental competition in pricing options. School of Management, Volume, 19(2), 129-156.
- Li, S. (2012). The implicit cost of interactions by the pricing model of lelend's powers. Mathematical Sciences, 18(4), 333-360.
- Jean-Pierre, P., & Tashman, A. (2012). Option pricing under the beta stress model. Annals of Finance, 8(2-3), 1-21.
- Meng, L., & Wang, M. (2010). Comparison of the Beckhelsell formula with the frequency Black-Scholes formula in the exchange derivatives market by changing the oscillation.Basic and Applied Sciences, 99–111.
- Ahn, J., Kang, S., & Kwon, Y. H. (2010). A Laplace transform finite difference method for the Black-Scholes equation. Mathematical and Computer Modelling, 5, 247-255.
- Bohner, M., & Zheng, Y. (2009). On analytical solutions of the Black-Scholes equation. Applied Mathematics Letters, 22(3), 309-313.
- Madan, M. (2008). Combination of Black Schulz formulas with Brownian motion and limited connections. Applied Mathematics, 15(2), 97-115.
- Broadie, M., & Jain, A. (2008). Key variables fluctuations in pricing models of transaction options and risk management. Economics and Organization, 7(4), 7-24.
- Christoffersen, P., Jacobs, K., & Ornthanalai, C. (2008).Option valuation with long-run and short-run volatility components. Journal of Financial Economics, Vol. 90, No. 3, pp. 272-297
- Chen, X., & Wan, J.-P. (2007). Pricing options to change the route of the Levy model under the MEM. Mathematical Statistics, 23(4), 651-664.
- Olga,S. (2007). The approximation of solutions and derivatives to the Black-Scholes equation doubles with unhealthy initial data. Engineering Sciences, 47(3), 442-462.
آموزش اختیار معامله_تابلو اختیار معامله
تابلو اختیار معامله و آموزش اختیار معامله را تجربه کنید .در قسمت سوم از سری آموزش های اختیار معامله، در مورد مزایا و معایب بازار اختیار معامله و مفاهیم و اصطلاحات موجود در بازار آپشن بحث شده است. در ادامه قرار است در این مقاله با موضوعات جدیدی مانند ارزش ذاتی، ارزش زمانی و مفهوم نوسان پذیری در بازار اختیار معامله آشنا شوید. پیشنهاد میکنم به هیچ عنوان این ویدئو را از دت ندهید.
در این ویدیو به بررسی جامع تابلو سایت tse و ابزار هایی که برای اختیار معامله لازم خواهیم داشت پرداخته ایم.اکثر سوالات شما در این ویدیو پاسخ داده شده است و به مفاهیم پایه ای بازار آپشن در این ویدیو پرداخته شده است.
ارزش ذاتی چیست؟
ارزش ذاتی در اختیار معامله به تفاوت قیمت اعمال و قیمت سهم پایه گفته میشود؛ مثلا اگر سهم پایه 1000 تومان باشد و قیمت اعمال 500 تومان باشد. در این حالت ارزش ذاتی این اختیار معامله 500 تومان است؛ یعنی خریدار اختیار معامله 500 تومان سود خواهد کرد. ولی برای فروشنده اختیار معامله این قضیه برعکس است. به این شکل که باید قیمت اعمال بیشتر از قیمت نقدی سهم پایه باشد تا ارزش ذاتی آن قرارداد اختیارمعامله مشخص شود .
ارزش زمانی چیست؟
در اختیار معامله چون تاریخ سر رسید وجود دارد پس عنصری به نام ارزش زمانی هم به وجود خواهد آمد اما ارزش زمانی چیست ؟ برای توضیح بیشتر به مثال دقت کنید . فرض کنید اختیار معامله ای که تاریخ سر رسید آن سه ماه آینده باشد 1000تومان باشد و اندازه قرارداد شما 5 باشد یعنی پنج هزار سهم به قیمت 1000شما خواهید پرداخت یعنی پریمیوم پرداختی شما پنج میلیون خواهد بود ولی اگر همین سهم نوعی دیگر از قرارداد داشته باشد که تاریخ سر رسید آن شش ماه بعد باشد دیگر قیمت این قرارداد 1000تومان نخواهد بود بلکه مشمول ارزش زمانی نیز شده است یعنی قیمت این سهم مثلا باید 1500تومان شود که اگر ضربدر 5هزار شود میشود 7میلیون پرداختی شما به عنوان پریمیوم .
ولی چرا این تفاوت قیمت به وجود میاید ؟ پاسخ این است که خریدار اختیار معامله سرمایه کمتری را نسبت به خریدار خود سهم پایه درگیر میکند ولی همانند خریدار سهم پایه میتواند از صعود دارایی پایه سود کند و از نزول دارایی پایه زیان کند .
پارامتر های موثر در بلک شولز
پارامتر های گوناگونی در تعیین قیمت منصفانه اختیار (بلک شولز) اثرگذار است که عبارتند از: قیمت اعمال قرارداد، تعداد روز باقی مانده تا سر رسید، میزان نوسان پذیری تاریخی سهم پایه، میزان بازدهی سهم پایه طی دوره معاملاتی.
چگونه اختیار معامله را ارزش گذاری کنیم؟
مدل قیمت گذاری بلک شولز یعنی بدست آوردن قیمت منصفانه در اختیار معامله که پارامترهای ذکر شده در بالا در تعیین مقدار بلک شولز موثر است.
در ماشین حساب موجود در سایت tse.ir ، ماشین حسابی به نام ماشین حساب ارزش گذاری اختیار وجود دارد که مدل محاسبه بلک شولز را انجام می دهد. در این ماشین حساب بعد از انتخاب نماد مورد نظر خود از شما داده های زیر را میخواهد :
1. نرخ بازدهی مورد انتظار :ارزش اوراق اختیار معامله دراین قسمت شما باید سود بازدهی موجود در بازار که مثلا نرخ بهره بانک 20درصد و نرخ بهره بازار بورس 40درصد است که شما باید میانگین بین این دو بهره را در این قسمت وارد کنید پس ممکن است در زمان های مختلف عددی که شما وارد میکنید متفاوت باشد .
نکته : عددی که در این قسمت وارد میکنید باید عدد صحیح باشد .
2. نسبت سود نقدی به قیمت دارایی پایه : این قسمت را اکثر معامله گران بازار اختیار معامله صفر وارد میکنند چرا که نسبت سود واریزی سهام( که همان DPS است ) و قیمت دارایی پایه ، مقدار کمی است و تاثیر گذاری چندانی در تعیین بلک شولز نمیتواند داشته باشد مگر اینکه بعضی سهام سود نقدی قابل توجهی داشته باشند که در این ص ورت میتوان عدد های بیشتری را در این قسمت وارد کرد.
3 . نوسان پذیری : یعنی نوسانی که سهم پایه دارد که به دو دسته تقسیم میشود.
الف: نوسان پذیری ضمنی : عددی است که معامله گران با توجه به قیمت پریمیوم فعلی برای آینده این قرارداد انتظار دارند (بعد از بدست آوردن این درصد میتوانید در قسمت ماشین حساب سایت tset.ir در قسمت نوسان پذیری وارد کنید ) یعنی اختلاف بین قیمت بلک شولز و قیمت تابلو اختیار معامله به دلیل همین نوسان ضمنی است پس اگر به دنبال قیمتی هستید که در ذهن معامله گران است و انتظار دارند که این قرارداد به این قیمت معامله شود باید در ماشین حساب بلک شولز به جای نوسان تاریخی نوسان ضمنی را وارد کنید تا محاسبه بلک شولز با قیمت تابلو تقریبا برابر شود.
پیشنهاد ما پلتفرم معاملاتی گروه بی نظیر است که در صفحه خدمات اختیار معامله فراهم شده و دارای امکانات جذاب و جامعی است که شما را شگفت زده می کند.
نحوه بدست آوردن نوسان ضمنی
ابتدا نماد مورد نظر خود را انتخاب کرده و باارزش ترین قرارداد آن نماد را از لحاظ معاملات انتخاب میکنید مثلا اگر ضخود چند مدل باشد شما باید آن ضخودی را در نظر بگیرید که ارزش معاملاتی بالایی دارد برای مثال ضخود 7075بیشترین ارزش معاملاتی را دارد. سپس قیمت پایانی ضخود 7075 را مشاهده کنید فرض کنید 350 باشد . در مرحله بعد باید ماشین حساب نوسان ض منی را باز کنید که در همان صفحه ماشین حساب ها قابل مشاهده میباشد.
در ماشین حساب نوسان ضمنی شما باید ابتدا نوسان ضمنی این نماد را محاسبه کنید و سپس در ماشین حساب بلک شولز این عدد بدست آمده را وارد کنید.
در ماشین حساب نوسان ضمنی همه اطلاعاتی که در ماشین حساب بلک شولز باید وارد میشد را وارد کنید ولی تنها تفاوت این ماشین حساب قسمت ارزش قرارداد اختیار معامله است که باید در این قسمت از ماشین حساب قیمت پایانی نماد ضخود را وارد کنید.
نکته : عددی که در نوسان پذیری ضمنی یک نماد بدست میاید میتوانید برای همه قراردادهای اختیار معامله ی همان نماد استفاده کرد مثلا اگر نوسان پذیری ضمنی ضخود 7075 را بدست آوردید میتوانید برای سایر ضخود ها نیز استفاده کنید.
ب : نوسان پذیری تاریخی : از آنجایی که هر قرارداد اختیار معامله دارای تاریخ سر رسید است. شما برای اینکه بتوانید اندازه نوسان قیمتی قرارداد خود را به درصد به دست بیاورید باید گذشته سهم را بررسی کنید و با بدست آوردن میانگین تغییر قیمت سهم ، نوسان قیمتی سهام خود را در اندازه مانده تا تاریخ سر رسید خود پیش بینی کنید .
برای بدست آوردن این میانگین میتوانید از راهکارزیر استفاده کنید :
ابتدا مووینگ اورج ema در نمودار سهم خود فعال کنید ، در تنظیمات ema رفته و بازه زمانی آن را به مقدار مانده تا تاریخ سر رسید خود تغییر دهید برای مثال اگر اختیار معامله شما سه ماه تا تاریخ سر رسید داشته باشد باید ema 90 روزه داشته باشید. در مرحله بعد کانالی به اندازه این بازه زمانی در نمودار خود رسم کنید یعنی طبق مثال باید یک کانال 90 روزه را رسم کنید.
در مرحله بعد تفاوت قیمت بالاترین قیمت در این کانال و پایین ترین قیمت در این کانال را حساب کنید یعنی اگر بالاترین قیمت این کانال 1000تومان و پایین ترین قیمت این کانال 500تومان باشد اختلاف قیمت این کانال 50 درصد است حال باید این درصد را تقسیم بر دو کنید که عدد 25 دصد بدست می آید. حال باید تعداد برخورد ema با این کانال را بشمارید ( چه برخورد با خود کانال باشد و چه با خط وسط کانال باشد ) فرض کنید تعداد برخورد مثال ما 5 بار باشد. در مرحله بعد باید 25 درصد را با 5 بار برخورد جمع کنیم تا عدد نهایی نوسان پذیری تاریخی بدست آید . این عدد برای سهام مختلف نسبت به اندازه تاریخ آن متفاوت خواهد بود .
نکته: عدد وارده در این قسمت باید عدد اعشاری باشد مثلا اگر 50درصد مد نظر دارید باید 50/0 وارد کنید .
برای یادگیری بازار اختیار معامله در بورس ایران بصورت ویدئو و به زبان ساده وارد صفحه دوره جامع ناگفته های بازار اختیار معامله شوید و حرفه ای آموزش ببینید.
برای انتخاب یک قرارداد اختیار معامله خوب ، نباید فقط براساس بلک شولز پیش رفت بلکه باید به نکات زیر توجه کنید :
الف : حتما سهم پایه نماد مورد نظر خود را بررسی کنید آن هم به صورت کوتاه مدت نه بلند مدت
ب : زمانی وارد یک اختیار معامله شوید که سهم پایه آن سهم در نمودار خود یا به یک حمایت رسیده باشد ویا اینکه مقاومت را شکسته و تثبیت کرده باشد.
ج : سراغ سهامی بروید که ارزش معاملاتی بالایی داشته باشد یعنی نقد شوندگی بالایی داشته باشد.
نکته : علت تفاوت قیمت ب لک شولز و قیمت اختیار معامله در بازار به دلایل زیر بستگی دارد.
الف : معامله گران روند کلی سهم یا روند شاخص کل یا روند هم گروهی های سهم را اگر مثبت ارزیابی کنند در اینصورت حاضر میشوند حتی بالاتر از قیمت بلک شولز نیز معامله انجام دهند .
نکته : اگر سهم پایه ای نوسان پذیری زیادی داشته باشد (یعنی سقف و کف کانال های خود را در نمودار به تعداد زیادی لمس میکند ) معامله گران به این نماد بیشتر توجه خواهند کرد چرا که امکان سود بیشتر وجود دارد و این به خاطر این است که ریسک در این نماد بالاست.
برای آشنایی کامل با کارگزاری ها و دریافت کد معاملاتی، می توانید در سه دقیقه کارگزاری اختیار معامله و دریافت کد معاملات آپشن را مطالعه کنید.
اطلاعات کارگزاری های ارائه دهنده خدمات اختیار معامله در تصویر زیر ارائه شده است:
گروه بی نظیر
مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه تحلیلگر بازار مالی فارکس تحلیلگر ارشد سایت یار سرمایه برگزاری بیش از صد دوره آموزشی تحلیل بورس و فارکس عضو تیم icf_market تنها ارائه دهنده سبک ولوم تریدینگ به زبان فارسی در دنیا
ارزش گذاری اختیار معامله
اختیار معادله در معنای کلی، نوعی قرارداد است که در آن فروشنده، اختیار معامله به خریدار، اختیار خرید یا فروش کالایی خاص در زمان آینده را با قیمت توافقی یا تضمینی که هم اکنون مشخص می گردد، می دهد. این اختیار الزام اور نیست. البته ممکن است این قیمت توافقی به صورت تابعی از تغییرات قیمت کالای مذکور در بازار سهام صورت بگیرد. از حدود دویست سال پیش انواع مختلفی از اختیارهای معامله در بازار بورس شیکاگو داد و ستد می گردد. کاربرد چنین اختیاراتی را می توان به عنوان مثال، جهت کاهش ریسک خرید قراردادهای آتی توجیه کرد؛ اگر شخصی نیازمند کالایی خاص در زمان آینده باشد، اما ورود در قراردادهای آتی با ریسک بالا ارزیابی کند، می تواند با خرید یک اختیار خرید مناسب بر روی قرارداد آتی مذکور ریسک خود را پایین بیاورد. سیستم بانکی، امروزه در کشورهای پیشرفته در حجم بسیار وسیع از اختیار معامله در زمینه نرخ ارز، نرخ بهره و سایر زمینه ها استفاده می کند. این زمینه ها در کشور ما هنوز مورد توجه کافی قرار نگرفته و توجه به آنها فرصت های قابل توجهی را فرا روی نظام بانکی قرار می دهد. مساله مهمی که هم از نظر ریاضی و هم از نظر اقتصادی حائز اهمیت است، کاهش ریسک فروش این اوراق اختیار معامله و تعیین ارزش حال آنهاست. در سال 1973 بلک-شولز و به طور جداگانه مرتن، روشی را برای محاسبه ی استراتزی پوشش ریسک فروش اوراق اختیار معامله ای ارایه کردند و نشان دادند که در مدل آن ها همواره می توان ریسک فروش اختیار معامله را پوشش داد. در نتیجه ی تحقیقات مهم آنها در حدود بیست سال بعد در سال 1995 شولز و مرتن جایزه نوبل در اقتصاد را دریافت کردند. در این تحقیق بخشی به معرفی مفاهیم، کارکردها و انواع اختیار معامله اختصاص داده شده و در قسمت دیگر، به مدل های متداول در تعیین قیمت اختیار معامله اشاره شده و مبنای محاسباتی مدل های معمولی و مدل هایی که بر مبنای محاسبات تصادفی بنا شده اند شرح داده شده است.
سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :
بررسی ماده 265 قانون مدنی
جهات معافیت متصدیان حمل و نقل دریایی از پرداخت خسارت در نظام مسئولیت مدنی (مطالعه تطبیقی در حقوق ایران و کنوانسیونهای بروکسل، هامبورگ و روتردام)
آثار حقوقی نظریه پذیرش خطر در نظام مسئولیت مدنی (مطالعه تطبیقی در دو نظام حقوقی ایران و انگلستان)
بررسی فقهی حقوقی اصل تناظر دادرسی در هیئت های رسیدگی به تخلفات اداری با تاکید بر وزارت آموزش و پرورش
پیامدهای ناشی از اعمال قاعده خرق حجاب شخصیت حقوقی در ایران با نگاهی به حقوق بین الملل
بررسی ویژگی های شخصیتی بیماران مبتلا به سردرد میگرنی
ارزیابی عملکرد لرزهای و ضریب رفتار سازه های فولادی با اتصال rbs تحت اثر بارگذاری مونوتونیک
مقایسه تاثیر مسدود کردن کانال سدیمی تیپ عصبی بر فعالیت پیس میکری گره سینوسی-دهلیزی و دهلیزی-بطنی قلب موش c57 bl6/j
بررسی تأثیر بدهی های خارجی دولت بر امنیت غذایی
the contrast study of anammox-denitrifying system in two non-woven fixed-bed bioreactors (nfbr) treating different low c/n ratio sewage
بررسی بهینه سازی کارخانه گاز و گاز مایع 600
مطالعه موردی اثرات کاربرد کود بیولوژیک بر محصولات کشاورزی
بررسی توانمندی بخش درمان علوم پزشکی کهگیلویه و بویراحمد در اجرای نظام بودجه ریزی عملیاتی
رابطه تکنولوژی اطلاعات و ارتباطات بر ارزش های فرهنگی - آموزشی
بهینه یابی موقعیت چاله زهکش در زیر پی سدها و اثر تعبیه سپر در پایاب و سراب بر عملکرد آن
بررسی تاثیر استفاده از خودروهای بنزینی بر محیط زیست
مراقبت از راه دور در پرستاری و چالش های اخلاقی آن
numerical study of efficiency of the vacuum preloading in weak clay treatment (a case study)
laboratory evaluation of electrical resistance of concrete
evaluation and analysis of drought on the quantity and quality water resources in lorestan province (case study of khorram river)
- شنبه تا پنج شنبه ، 9 الی 17
- [email protected]
- 071 - 32363652
درباره تی پی بین
ما با همکاری دبیرخانه ی کنفرانس ها و همایش ها، تمام ابزار محققان را كه تنها و تنها منابع علمی است را یكجا جمع آوری كرده ایم تا با كمترین دردسر ، در كمترین زمان ممكن و بصورت کاملا رایگان منابع علمی مورد نظرشان را تهیه نمایند.
تی پی بین با پشتیبانی از كنفرانس ها و ژورنال های معتبر داخلی و سپس انتشار رایگان مقالات آنها، كوتاه ترین مسیر، برای رسیدن به منابع علمی داخلی را در اختیار شما محققین قرار داده است.
دیدگاه شما